好意思国囤货重复AI高潮 铜价升至历史高位但风险暗涌

财联社12月17日讯（裁剪夏军雄）铜价再次飙升至历史高位，并非因为公共铜资源穷乏，部分原因在于好意思国多量囤积铜金属，导致其他国度不得不争抢所剩无几的可运动供应。

伦敦金属交游所（LME）基准的三个月期铜价钱上周五一度升至每吨11,952好意思元，创下历史新高。现在价钱约为每吨11,626好意思元，本年以来累计飞腾约33%。

由于好意思国特朗普政府可能大幅普及铜关税，好意思国一直在积极囤积这种金属，将多量铜从公共可交游体系中抽走，使其他地区的供应趋紧。

高盛分析师在周二发布的一份讲述中写说念：“好意思国的库存本体上已被‘锁定’。”

不外，公共铜市集展望在来岁将出现30万吨的供应弥漫。

本年早些技艺，交游商因预期好意思国总统唐纳德·特朗普将实行高额入口关税，而加快将铜运往好意思国。但数月后，好意思国政府出东说念主料到地将渊博铜摒除在关税清单除外，令入口商手中积压了多量铜库存。

尽管如斯，市集并不确信这种“豁免”会弥远存在。

高盛分析师示意，他们现在展望白宫将在2026年上半年晓谕对渊博铜征收关税，并于2027年实行。这么的延后反而可能刺激好意思国进一步囤铜，因为对改日关税的预期会促使国内买家握续将铜从公共市荟萃抽离。

与此同期，寰宇其他地区正濒临日益加重的供应垂死。高盛展望，来岁公共（不含好意思国）铜市集将出现45万吨的供应缺口。

此外，公共铜供应还受到坐褥扰动的冲击。近期，印尼、刚果（金）和智利等主要产铜国的大型矿企遭受坐褥受挫，导致产量受限。这种时事推高了公共其他地区的铜溢价。

荷兰国外集团（ING）大批商品战略师EwaManthey上周示意：“坐褥商经营在来岁对欧洲和亚洲客户收取创记载的溢价，这在事实上是为了弥补他们若将居品出售给好意思邦本可取得的更高利润。”

AI高潮助推铜价涨势

进一步推高价钱的，还有投契资金的多量涌入。交游员纷繁押注与东说念主工智能（AI）基础才略和动力转型关系的主题，使铜险些被四肢一种“科技主张金钱”来交游。

关于投资者多量押注数据中心栽培关系契机，高盛分析师申饬称，这种投契趋势可能使铜价濒临剧烈回调的风险。要是围绕数据中心栽培的高潮降温，或AI主张股出现波动，铜价尤其容易受到冲击。

高盛分析师写说念：“12月的铜价飞腾正变得高度投契化，这使其容易出现快速回调。”